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“山寨币季”将至吗?有哪些值得关注的信号?

作者:Nancy Lubale,CoinTelegraph;编译:陶朱,金色财经

加密货币分析师表示,自 2024 年牛市在 3 月份遭遇阻碍以来,山寨币市场一直呈下降趋势,但一些关键指标表明,最近的复苏可能是未来“大规模举措”的信号。

山寨币准备好起飞了吗?

从技术角度来看,山寨币市场显示出强势,因为它保持在支撑TOTAL2的上升趋势线之上——TOTAL2是自2017年牛市周期以来除比特币以外所有加密货币的累计市值。

“山寨币市值目前正在测试过去八年来一直保持强劲的长期趋势线支撑,”独立加密货币分析师 Mags 在 10 月 26 日的 X 帖子中表示。

重新测试这条多年支撑线是一个看涨指标,表明下行趋势正在缓解,而从当前水平增加购买可能会推高山寨币价格。

“随着 BTC 也出现突破,市场似乎已准备好迎接大规模行动,”分析师补充道。

“是时候把它推得更高了。”

如果 BTC 价格决定性地收于这一水平之上,并且 TOTAL2 保持在长期趋势线支撑位之上,则可能表明市场已准备好大幅上涨。

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山寨币市值。资料来源:Mags

与此同时,分析师 Moustache 指出,要密切关注扩大楔形的突破。

“我认为,在未来 1-2 周内,TOTAL2 将不可避免地突破 7.5 个月的下降扩大楔形,”Moustache 在 10 月 26 日的 X 帖子中解释道。

据 Moustache 称,TOTAL2 在 10 月 21 日至 10 月 25 日期间从 9810 亿美元跌至 8730 亿美元,跌幅达 11%,这可能只是“偏差”,因为价格正在努力夺回自 9 月 26 日以来一直作为支撑的趋势线。

“山寨币早就该迎来大幅上涨了。”

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TOTAL2 日线图。资料来源:Moustache

现在仍是属于比特币的季节

比特币主导地位——衡量比特币相对于整个加密货币市场的市场份额的指标——是常用来指示山寨币季节是否已经开始的指标之一。它可以为交易者提供市场中整体投资者情绪和风险偏好。

该指标自 2023 年初以来一直呈上升趋势,于 10 月 25 日达到三年半高点 59.75。

截至本文发表时,BTC 主导地位为 59.56%,保持上升趋势,表明现在仍是“比特币季节”。

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比特币市场主导地位。资料来源:TradingView

受欢迎的加密货币 YouTuber Crypto Banter 表示,一旦比特币的主导地位大幅下降,就会出现“抛物线”山寨币季阶段。

而匿名加密货币分析师 Yoddha 则认为,比特币的主导地位可能会“挤进”上升楔形中,预示着山寨币即将反弹。

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来源:Yoddha

与此同时,比特币目前的主导地位意味着山寨币的表现仍不及 BTC。

根据区块链中心的数据,在过去三个月内,排名前 50 的山寨币中,只有 29% 的表现优于 BTC,远未达到官方“山寨币”所需的 75% 的水平。

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山寨币季节指数。资料来源:区块链中心

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关于「链抽象」的常见误解

一、只有尾部的链和应用才需要链抽象,头部不需要

我们从两个角度论证这种观念的错误之处:

  • 现状并非 「只有头部链和应用有流量」。

  • 未来不可能建立在单链之上,也不会 「只有头部链和应用有流量」。

目前的多链生态并非 「只有头部链和应用有流量,所以不需要链抽象」。

需要明确的一点是,C 端用户的社交媒体流量感知与链的实际运营状况之间并不对等。

1)风头正盛的 Base 链的真正起量始于 3 月,距今也只有 8 个月的历史。从向以太坊提交的 blob 数量看,Base 的优势并非碾压性的。

2)从 TVL 角度,一些 C 端用户当下感知不明显的 L2,比如 Arbitrum, Mantle 等沉淀了大量的 TVL,而链抽象可以将这部分沉淀的流动性真正利用起来。

3)从月活角度,Solana 遥遥领先,500 万月活以上的公链共有 9 个, TON 和 Aptos 都超过了 Ethereum。

4)从费用角度,排名前 5 位的是 Ethereum, Tron, Bitcoin, Solana 和 BNB,就连 10 名开外的 Polygon, Blast, TON, Starknet 一年也可以产生 2000-3000 万美元的费用收入,认为这些链「没有流量」是不合理的。

面对破碎的多链现状,有两种「去碎片化」思路:

  • 一种认为多链是未来,链抽象帮助解决碎片化问题,让用户在多链之间畅通无阻。

  • 一种认为单链是未来,目前的小碎片之后都会灭亡,应该集中资源发展强势 L1。

单链未来显然是站不住脚的。

1)任何单体链的扩容都不可能是无限的。如果你对 Web3 的未来有信心,就不会天真地认为能将整个 Web3 建立在一个状态机上。

2)不存在完美的链,区块链不可能三角之间总要做权衡,不同链的优势是相对场景而言的。

3)依赖单一链=集中风险,如果出问题,整个生态系统可能受到严重影响。

4)单一、集中的生态系统是对创新性的扼杀和去中心化精神的背离。

未来也不可能「只有头部链和应用有流量,所以不需要链抽象」。

1)愈发多元的 L2 生态:目前 L2 Beat 收录的 L2 超过了 100 条,待上线的超过 80 条。Unichain, Movement 等也将登场,我们无法预测一年后前三大 L2 的位置是否还和今日一致。

2)新 EVM L1 的崛起:新兴的并行 EVM L1,如 Monad, Sei 等因可扩展性优势受到了广泛关注和资本青睐。Berachain 也吸引了大量社区成员。

3)非 EVM 生态的活跃:Solana 上出现了 Sonic 这样 EVM 兼容的 L2 项目。Move 语言的 Sui, Aptos 因技术创新备受青睐,生态也初具规模。

4)Appchain 部署门槛持续降低:@AndreCronjeTech 曾发文表示 L2/Appchain 的建造复杂性被低估了,而评论区的 @ItsAlwaysZonny 和 @0xkatz 在十几分钟内就部署好了一条 andrechain,并且表示每个月的运营成本只需要一千美元。

总结来说,我们面临的是一个不可逆转的多链未来,链抽象的到来不以任何个人意志为转移。

二、链抽象把风险也抽象了,会带来安全问题

对这个问题的回答包括三个要点:

  • 在链抽象的交易逻辑下,用户对每笔交易的底层交互逻辑保有知情权。

  • 链抽象的出发点并非去干涉用户与什么 dApp 交互的决策,而是使用户做好的决策更无感、更高效地得到执行。

  • 有很多种方案可以帮助用户判断要不要信任 dApp。

首先,链抽象并没有剥夺用户知情权,或者掩盖底层交互。用户随时可以检查每一笔交易的详情。

其次,链抽象也不会平白无故提高用户和所谓不安全 dApp 的交互意愿和频率。

一个事实是:当用户计划使用一款 dApp 的时候,已经默认「该 dApp 会选择一个值得信任的链,并且产生值得信任的交互」。

是用户的信任驱使其做出与 dApp 交互的决策,链抽象并非干涉用户决策,只是在用户决策之后提高了交互效率。

所以交互安全问题的核心还是用户如何决策,而不在于决策后如何执行。目前已经有很多方案去帮助用户思考和决策要不要信任某个 dApp,链抽象方案的风控层是其中之一。

三、链抽象并没有根本上解决碎片化问题

这个问题的提出和大单体链沙文主义有异曲同工之处,说白了这不是链抽象的问题,而是提问者的幻想。

我们从两个受众群体出发去定义碎片化问题的解决。

对于用户来说,碎片化带来的最直接的问题就是:需要在多链之间手动桥接,需要准备不同的 gas 代币,需要频繁在多链之间管理余额。

而链抽象已经解决了这个问题,允许用户使用任意链的任意代币余额和任意 dApp 交互,任意链上的流动性在购买力上都是等效的。

对于开发者来说,碎片化问题的解决有两种思路:

1)全链部署智能合约,但用户侧体验的割裂依然存在。

2)只在一条链上部署,但可以被任意链的用户访问,可以无缝引入其余链的流动性,这就是链抽象的解决方案。

所以链抽象已经可以从用户侧和开发者侧都解决碎片化问题。

至于所谓的完全统一底层区块链流动性,这是不可行的。不同区块链之间存在共识机制、数据结构和经济模型等的根本差异,不可能做到原子化的等效,否则就还是回到了要在单一链上建立整个 Web3 的问题。

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